Marketing Financiero

CONCEPTO Y MOTIVOS DE UNA OPVLa OPV constituye una apelación al ahorro público por parte de la empresa através de la oferta de títulos que no se encontraban en circulación. La primera OPV que realiza una empresa la convierte en cotizada, puesto que a través de esta operación sale por primera vez a bolsa y sus títulos cotizan en el mercado (generalmente se conoce como oferta pública inicial). Posteriormente, para emitir de nuevos títulos que no se encontraban anteriormente en circulación, la empresa puede realizar nuevas OPV.La finalidad principal de estas operaciones es ampliar el número de accionistasde una sociedad, al introducir sus acciones en un mercado al que tendrán accesomúltiples inversores, consiguiendo con ello las ventajas que reporta la cotizaciónbursátil. Sin embargo, la empresa no incrementa su capital social, éste simplementecambia de manos.Es en una oferta pública de suscripción de títulos nuevos cuando la empresa realmente amplía el capital social.Ahora bien, según se trate de una empresa pública o privada se podría hablar dediversas razones para la salida a bolsa. La OPV es el proceso generalmente seguido en la privatización de una empresa pública. Por un lado, el Gobierno tiene acceso a la financiación que le proporciona la venta de sus acciones; por otro, la empresa deja de estar bajo el control de la administración pública, lo que en ocasiones puede perjudicar su funcionamiento, para integrarse plenamente en el sector privado.Por su parte, la motivación principal de una empresa privada es el acceso a lafinanciación que ofrece el mercado y la reestructuración de su accionariado. Adicionalmente puede hablarse de otras razones complementarias: • Búsqueda de equilibrio financiero. La financiación a través de acciones-capitalpropio– ofrece flexibilidad y reduce el riesgo financiero, lo que contribuye a mejorarel equilibrio financiero. Aunque la empresa cede parte del capital a terceros,no significa irremediablemente una pérdida de control.• Convertir en liquidez parte del capital invertido. La bolsa les reporta liquidez alos accionistas a un precio razonable, en función de la situación de la empresa ydel mercado, y esto puede ayudar a resolver problemas, especialmente en empresas familiares. En estos casos se presentan, además, otras razones para cotizar en bolsa como dar continuidad a la compañía, esto es, institucionalizar la empresa para asegurar la persistencia de la gestión empresarial.• Notoriedad financiera y publicidad comercial. Tanto analistas profesionales como inversores demandan, cada vez con mayor interés, información sobre empresas cotizadas, lo que supone una mayor repercusión publicitaria e impacto de las acciones promocionales que emprenda la empresa, empezando por la propia campaña de salida a bolsa. En el caso de empresas que producen bienes de consumo o servicios, la bolsa contribuye, además, a aumentar el grado de difusión de su marca e imagen.• Prestigio y reconocimiento financiero. La admisión a bolsa implica el cumplimiento por parte de la empresa de una serie de requisitos que son reconocidos en el mercado, no sólo por los inversores sino también por clientes, proveedores e interlocutores financieros, como garantía de transparencia y de solvencia financiera.Cotizar en bolsa significa que la sociedad ha alcanzado un alto grado de organización y control. Todo esfuerzo en favor de la racionalización y profesionalización de la gestión de la empresa será valorado por los inversores y se reflejará en la cotización de sus títulos, existiendo, por lo tanto, un incentivo constante a incrementar la competitividad de la compañía.• Valoración objetiva de la empresa. Las empresas que cotizan en bolsa cuentan con un valor de mercado objetivo, que constituye una referencia para los inversores, sean o no accionistas de la empresa. Asimismo, esa valoración objetiva convierte las acciones en un instrumento de elevada liquidez sucestible de ser ofrecido en una operación financiera • Acceso a la mayor comunidad inversora. En la bolsa operan a la vez muchos y muy diversos tipos de inversores: internacionales, institucionales y pequeños inversores.Además, la bolsa española es la cuarta europea y la décima del mundoen volumen de contratación diario, ofreciendo un exceso de demanda de títuloscon lo que, si la operación ha sido bien diseñada, el éxito en su colocación está prácticamente garantizado.• Incentivos para los trabajadores y otros colectivos. Las empresas ofrecen a menudo única y, en todo caso, la empresa podrá beneficiarse del conjunto de ventajas que ofrece la cotización en el mercado. Entre las razones formuladas por INDITEX, la fundamental es la conversión en liquidez de parte de su capital invertido. La salida a bolsa se presenta para lograr la continuidad de la empresa y para garantizar su funcionamiento a través de un consejo de administración y de una junta general. del Gobierno es el motivo fundamental de su salida a bolsa. La intervención mediante serios conflictos con la Comisión Europea que veía en este tipo de actuación una violación de las leyes de libre competencia. 

PRUEBAS DE CONTROL”Pruebas de cumplimiento de control: son aquellas pruebas que diseña el auditor con el objeto de conseguir evidencia que permita tener una seguridad razonable de que los controles internos establecidos por la empresa auditada están siendo aplicados correctamente y son efectivas. El conjunto de métodos o procedimientos asegurar son: ? Protección de activos? Registros Contables fidedignos? Actividad eficaz? Según directrices de la dirección¿Qué es una prueba sustantiva?

Son las pruebas diseñadas para llegar a una conclusión respecto al saldo de una cuenta.
Incluyen técnicas como:
Confirmaciones
Observación física.
Calculo
Inspección.
Investigación.Pruebas Sustantivas: son aquellas pruebas que diseña el auditor como el objeto de conseguir evidencia que permita opinar sobre la integridad, razonabilidad y validez de los datos producidos por el sistema contable de la empresa auditada. Las pruebas llevadas a cabo para comprobar que el sistema del control interno funciona correctamente se las denomina pruebas o procedimientos de cumplimiento. El control interno comprende el Plan de organización del conjunto de métodos y procedimientos que aseguran que los activos están debidamente protegidos, que los registros contables son fidedignos y que la actividad de la entidad se desarrolla eficazmente y se cumple según las directrices marcadas por la dirección Los procedimientos sustantivos intentan dar validez y fiabilidad a toda la información que generan los estados contables y en concreto a la exactitud monetaria de las cantidades reflejadas en los estados financieros. Las pruebas sustanciales se orientan a obtener evidencia de la siguiente manera: 1. Evidencia física: permite identificar la existencia física de activos, cuantificar las unidades en poder de la empresa, y en ciertos casos especificar la calidad de los activos

¿IDENTIFICACION DE LAS AFIRMACIONES OBTENIDAS EN LOS ESTADOS  CONTABLES  O ESTADOS FINANCIEROS?El propósito de esta Norma Internacional de Auditoria (NIA) es establecer guías y proporcionar lineamientos sobre las responsabilidades profesionales del auditor cuando se lleva a cabo un trabajo para revisar estados financieros y sobre la forma y contenido del informe que el auditor emite en conexión con dicha revisión.Objetivo de un trabajo de revisión o afirmaciones obtenidas en los estados financieros
El objetivo de una revisión de estados financieros es hacer posible a un auditor declarar si, sobre la base de procedimientos que no proporcionan toda la evidencia que se requeriría en una auditoria, algo ha surgido a la atención del auditor que hace creer al auditor que los estados financieros no están preparados, respecto de todo lo importante, de acuerdo con un marco conceptual para informes financieros identificado (certeza negativa)Principios:El auditor deberá cumplir con el “Código de Ética para Contadores Profesionales” emitido por la Federación Internacional de Contadores.El auditor deberá conducir su revisión de acuerdo con esta Norma Internacional de Auditoria.
El auditor deberá planear y desempeñar la revisión con una actitud de escepticismo profesional reconociendo que pueden existir circunstancias que causen que los estados financieros estén representados erróneamente de manera relativamente importante.Alcance de una revisión:
Los procedimientos requeridos para conducir una revisión de estados financieros deberán ser determinados por el auditor tomando en cuenta los requerimientos de esta NIA, los órganos profesionales relevantes, la legislación, reglamentos y donde sea apropiado, los términos del trabajo de revisión y los requisitos para informes. El informe sobre una revisión de estados financieros deberá contener los siguientes elementos básicos, ordinariamente en el siguiente orden:· Un título;· El destinatario;· Un párrafo de apertura o introductoria incluyendo:- identificación de los estados financieros sobre los que ha sido efectuada la revisión; y- una declaración de la responsabilidad de la administración de la entidad y de la responsabilidad del auditor;· Un párrafo de alcance, describiendo la naturaleza de una revisión, incluyendo:
- una referencia a esta Norma Internacional de Auditoria aplicable a trabajos de revisión, o a normas y prácticas nacionales relevantes; - una declaración de que una revisión está limitada primordialmente a investigaciones y procedimientos analíticos; y
- una declaración de que no se ha efectuado una auditoria, de que los procedimientos realizados proporcionan menos certeza que una auditoria y que no se expresa una opinión de auditoria;
· Una declaración de certeza negativa;
· La fecha del informe;
· La dirección del auditor; y
· La firma del auditor. El informe de revisión debería:a.-) declarar que no ha surgido a la atención del auditor, basado en la revisión, nada que haga creer al auditor que los estados financieros no dan un punto de vista verdadero y justo (”o una presentación razonable, respecto de todo lo importante,”) de acuerdo con el marco conceptual para informes financieros identificado, incluyendo, a menos que no sea factible, una cuantificación del(os) posible(s) efecto(s) sobre los estados financieros, y ya sea:

 B.-) si ha habido una limitación importante al alcance, describir la limitación y, ya sea:

 · expresar una salvedad de la certeza negativa proporcionada respecto de los posibles ajustes a los estados financieros que podrían haberse determinado como necesarios si la limitación no hubiera existido; o
· Cuando el posible efecto de la limitación es tan importante y omnipresente que el auditor concluye que no puede proporcionarse ningún nivel de certeza, no proporcionar ninguna certeza.El auditor deberá fechar el informe de revisión en la fecha en que se termina la revisión, lo que incluye desarrollar procedimientos relativos a sucesos que ocurran hasta la fecha del informe. Sin embargo, ya que la responsabilidad del auditor es informar sobre los estados financieros preparados y presentados por la administración, el auditor no debería fechar el informe de revisión antes de la fecha en que los estados financieros sean aprobados por la administración. 

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¿IDENTIFICACION DE LAS AFIRMACIONES OBTENIDAS EN LOS ESTADOS  CONTABLES  O ESTADOS FINANCIEROS?

El propósito de esta Norma Internacional de Auditoría (NIA) es establecer guías y proporcionar lineamientos sobre las responsabilidades profesionales del auditor cuando se lleva a cabo un trabajo para revisar estados financieros y sobre la forma y contenido del informe que el auditor emite en conexión con dicha revisión.

Objetivo de un trabajo de revisión o afirmaciones obtenidas en los estados financieros
El objetivo de una revisión de estados financieros es hacer posible a un auditor declarar si, sobre la base de procedimientos que no proporcionan toda la evidencia que se requeriría en una auditoría, algo ha surgido a la atención del auditor que hace creer al auditor que los estados financieros no están preparados, respecto de todo lo importante, de acuerdo con un marco conceptual para informes financieros identificado (certeza negativa)

.Principios :

El auditor deberá cumplir con el “Código de Ética para Contadores Profesionales” emitido por la Federación Internacional de Contadores.

El auditor deberá conducir su revisión de acuerdo con esta Norma Internacional de Auditoría.
El auditor deberá planear y desempeñar la revisión con una actitud de escepticismo profesional reconociendo que pueden existir circunstancias que causen que los estados financieros estén representados erróneamente de manera relativamente importante.

Alcance de una revisión
Los procedimientos requeridos para conducir una revisión de estados financieros deberán ser determinados por el auditor tomando en cuenta los requerimientos de esta NIA, los órganos profesionales relevantes, la legislación, reglamentos y donde sea apropiado, los términos del trabajo de revisión y los requisitos para informes.

 El informe sobre una revisión de estados financieros deberá contener los siguientes elementos básicos, ordinariamente en el siguiente orden:

· Un título;

 El informe de revisión debería:

a. declarar que no ha surgido a la atención del auditor, basado en la revisión, nada que haga creer al auditor que los estados financieros no dan un punto de vista verdadero y justo (”o una presentación razonable, respecto de todo lo importante,”) de acuerdo con el marco conceptual para informes financieros identificado, incluyendo, a menos que no sea factible, una cuantificación del(os) posible(s) efecto(s) sobre los estados financieros, y ya sea:

 b. si ha habido una limitación importante al alcance, describir la limitación y, ya sea:

 · expresar una salvedad de la certeza negativa proporcionada respecto de los posibles ajustes a los estados financieros que podrían haberse determinado como necesarios si la limitación no hubiera existido; o

· cuando el posible efecto de la limitación es tan importante y omnipresente que el auditor concluye que no puede proporcionarse ningún nivel de certeza, no proporcionar ninguna certeza.

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“Pruebas de control”

¿Qué es una prueba sustantiva?
Son las pruebas diseñadas para llegar a una conclusión respecto al saldo de una cuenta.
Incluyen técnicas como :
Confirmaciones
Observación física.
Calculo
Inspección.
Investigación.

Pruebas Sustantivas: son aquellas pruebas que diseña el auditor como el objeto de conseguir evidencia que permita opinar sobre la integridad, razonabilidad y validez de los datos producidos por el sistema contable de la empresa auditada. Las pruebas llevadas a cabo para comprobar que el sistema del control interno funciona correctamente se las denomina pruebas o procedimientos de cumplimiento. El control interno comprende el Plan de organización del conjunto de métodos y procedimientos que aseguran que los activos están debidamente protegidos, que los registros contables son fidedignos y que la actividad de la entidad se desarrolla eficazmente y se cumple según las directrices marcadas por la dirección Los procedimientos sustantivos intentan dar validez y fiabilidad a toda la información que generan los estados contables y en concreto a la exactitud monetaria de las cantidades reflejadas en los estados financieros. Las pruebas sustanciales se orientan a obtener evidencia de la siguiente manera: 1. Evidencia física: permite identificar la existencia física de activos, cuantificar las unidades en poder de la empresa, y en ciertos casos especificar la calidad de los activos

     RESERVAS INTERNACIONALES NETAS  DEL BCBRESERVAS INTERNACIONALES: Son los activos de la reserva oficial del país, que incluyen las tenencias de oro y plata, los derechos especiales de giro (DEG), la posición de reservas del país en el Fondo Monetario Internacional, y las tenencias de monedas extranjeras oficiales por parte del país. Las reservas internacionales permiten al gobierno hacer frente a sus obligaciones exteriores en moneda extranjera, o le sirven para respaldar su propia unidad monetaria. RESERVAS INTERNACIONALES BRUTAS: Son los activos externos a disposición de las autoridades monetarias para financiar o regular los desequilibrios de la Balanza de Pagos. Incluye, principalmente, el oro monetario, los Derechos Especiales de Giro (DEG), la posición en reserva ante el Fondo Monetario Internacional y el uso del crédito de esta institución (si lo hubiere), las divisas convertibles en caja, depósitos e inversiones del Banco Central en activos extranjeros y las partidas de aportes a instituciones monetarias internacionales RESERVAS INTERNACIONALES NETAS AJUSTADAS: Son sólo los activos externos de Colombia en poder del Banco de la República, calculados bajo el concepto contable de caja.

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS NO AJUSTADAS: Equivalen a las reservas internacionales brutas descontando los pasivos de corto plazo del Banco de la República.

Las Reservas Internacionales, constituyen la riqueza con que cuenta una nación, y generalmente los países tienen al menos algunas reservas en forma de oro (el oro está valorado a $360 dólares la onza Troy), billetes y monedas convertibles de otros países (divisas), remesas en tránsito, depósitos en el exterior, los Derechos Especiales de Giro (DEG), etc. Las reservas internacionales sirven como medio de pago internacional, es decir son un medio de liquidez internacional referido al sector externo, para enfrentar los compromisos o financiar los déficit en la balanza de pagos. Se recurre a ellas cuando el país tiene escasez de divisas. La Balanza de Pagos mostró un déficit de 150.4 millones de dólares en 1998, este déficit fue financiado con una reducción de 50.3 millones de dólares en reservas internacionales.

                                        investigacion

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