Marketing Financiero

  Normalmente, este tipo de operación suele ser utilizada por el estado o por grandes accionistas cediendo parte del accionariado de la compañía. Suele estar dividida en tres tramos : particular, institucional e internacional. Se suele marcar un rango de precios de colocación ( máximo y mínimo ), y en función de las peticiones, en una fecha determinada, se deciden los precios definitivos y se adjudican los títulos. En el caso de que en el proceso exista exceso de demanda, se aplicará el criterio de prorrata. OPV. Son las iniciales de Oferta Pública de Venta. Es una oferta de venta de acciones realizadas públicamente, con el objetivo de vender una participación significativa de una sociedad. Se utiliza frecuentemente para privatizar empresas públicas o para sacar empresas familiares a bolsa. La OPV puede realizarse por subasta o por aceptación de un precio fijo, en cuyo caso suele haber prorrateo o fijación de un límite por inversor.   QUE SIGNIFICA O.P.A´´OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN DE ACCIONES (OPA)´´ La OPA es una operación que se realiza en el mercado de valores a través de la que una sociedad expresa públicamente su deseo de adquirir una parte o la totalidad de los títulos de una compañía que cotiza en bolsa. La operación va dirigida a todos aquellos que posean acciones de la compañía, a los que se ofrece un precio determinado de adquisición para cada uno de los títulos. El objetivo de la OPA es la toma de control de la sociedad objeto de la oferta. Puede ser amistosa ( de acuerdo con los directivos de la empresa "opada" ) u hostil ( sin acuerdo ).  Opa ( oferta pública de adquisición ) : Es una oferta de compra de acciones lanzada al mercado con objeto de adquirir una determinada participación en una entidad. El precio ofertado es superior al de cotización en el mercado para favorecer la aceptación de la misma, que debe realizarse en un plazo determinado. Este tipo de operaciones tiene varias opciones : puede ser lanzada por un máximo de participación de la empresa, o condicionada a obtener un mínimo de la misma. También puede ser amistosa , esto es, con el consentimiento del consejo de administración de la entidad opada, u hostil ( sin su consentimiento ).OPA. Son las siglas correspondientes a Oferta Pública de Adquisición, es decir, es una oferta de compra de acciones pública e indiscriminada, con el objeto de adquirir una participación mayoritaria en una sociedad. El precio suele ser superior al del mercado para favorecer la aceptación totalmente voluntaria, que debe fijarse en un plazo establecido con anterioridad.·          OPA de exclusión. Es la OPA que se lanza con el fin de sacar a una sociedad de bolsa. ·         OPA hostil. Es la OPA que realiza un accionista minoritario, o un extraño a una sociedad, sin conocimiento o aceptación previa por parte de sus órganos sociales. En ocasiones provoca el lanzamiento por parte de la sociedad de una contra-OPA, que puede se realizada a través de un caballero blanco.

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 Ofrecimiento que hace una empresa de sus propias acciones para colocarlas en el mercado.Una operación que realiza una empresa como paso previo a su salida a Bolsa, para colocar sus acciones “OFERTA PÚBLICA DE VENTA (OPV) “Colocación entre el público (inversores particulares y/o institucionales) de una parte o la totalidad del capital de una sociedad. Puede obedecer a la privatización de una empresa pública, la salida a Bolsa de una sociedad privada o la venta de una parte del capital por parte de un accionista. El emisor ha de registrar ante la CNMV un detallado folleto informativo para que el inversor pueda conocer todas las características y posibles riesgos de la operación. En demasiadas ocasiones, sin embargo, el pequeño inversor conoce la existencia de estas rentables operaciones cuando ya están en marcha. Para evitarlo, algunas entidades ofrecen a sus clientes, a través de un servicio específico, toda la información relativa a las OPV.Para entender de manera sencilla lo que significa este proceso es preciso indicar el verdadero significado de cada una de las letras que integran esta sigla:

• La O, de Oferta, refleja una intención, la de ofrecer algo, en este caso las acciones.
• La P, de Pública, es inherente al mercado bursátil, un mercado transparente y regulado, de manera que las condiciones de la operación están detalladas en un folleto informativo, aprobado por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores). Este texto se encuentra a disposición de cualquier persona interesada, tanto en la propia empresa, como en la Bolsa y en la CNMV.
• La V, de Venta, distingue a la OPV de la OPA (Oferta Pública de Adquisición, a través de la que se da a conocer la intención de comprar las acciones de una empresa a sus actuales propietarios, los inversores) y de la OPS (Oferta Pública de Suscripción, es decir, acciones provenientes de una ampliación de capital, en la que los accionistas han renunciado a su derecho preferente de suscripción), que son operaciones, en la forma y en el fondo, completamente diferentes.

Contratación y seguimiento Lo más complicado para un usuario es estar informados de cómo y cuando se va a producir una Oferta Pública de Venta, ya que con demasiada frecuencia se tiene conocimiento de ellas cuando están en proceso de constitución, o lo que es peor, cuando ya ha empezado a cotizar en el mercado bursátil, es decir, cuando ya es demasiado tarde para suscribirla. Es por ello por lo que algunas entidades financieras, en especial las que operan a través de Internet, han decidido crear un servicio específico para sus clientes, bajo de denominación de Club o Departamento, que les informan de todo lo relacionado con estas operaciones bursátiles: OPV en vigor, próximas OPV, así como un seguimiento a cada una de ellas. Para pertenecer a este servicio de información o tener disponible esta herramienta tan útil para la inversión se requiere un único requisito: ser cliente del banco o caja de ahorro, pues la inscripción al club es totalmente gratuita. Una vez contratado este servicio, se puede consultar la información sobre las próximas OPV, suscribir y cancelar la solicitud... y todo a través de Internet. Asimismo, permite hacer un seguimiento de la OPV ya que se conoce la evolución y rentabilidad de las últimas operaciones realizadas, así como detectar cuáles han sido las operaciones de estas características a las que se ha acudido a través de una cartera de las ofertas públicas de venta. Por último, siendo cliente de este servicio se puede acceder a la contratación "online" de las más interesantes OPV del mercado.

Las condiciones

Con el fin de conocer las condiciones de este tipo de operaciones basta con leer el folleto informativo, que debe estar a disposición de los inversores y contener los siguientes puntos:

1. Información relativa a los valores que ofrecen. Su naturaleza y sus características, incluyendo el precio y la rentabilidad.
2. Detalles sobre el emisor: Domicilio social, fecha de constitución, órgano de administración, entre otras informaciones.
3. Información referente a la actividad del emisor, incluyendo su patrimonio, situación actual, resultados y perspectivas.
4. Descripción detallada de la colocación: Entidades colocadoras, plazos, sistema de adjudicación, etc.
5. Cuál es el régimen fiscal aplicable a los valores emitidos.

Tanto en el diseño de la oferta como en el proceso de colocación, intervienen entidades que desempeñan distintas funciones:

• Entidades coordinadoras globales: Coordinan la oferta en todos sus tramos, controlan el estado y la evolución de la demanda, fijan el precio definitivo de acuerdo con la sociedad y, en su caso, realizan la redistribución entre tramos.
• Entidades directoras: Participan en la dirección y preparación de la oferta en cada tramo, asumiendo un compromiso de aseguramiento mayor que el de las propias aseguradoras. Igualmente, son las responsables de la veracidad e integridad de la información contenida en el folleto informativo.
• Entidades aseguradoras: Asumen el compromiso de garantizar el resultado económico de la operación frente al riesgo de colocación.
• Entidades colocadoras: Median en la colocación de acciones entre el público, con o sin compromiso de aseguramiento.

FUENTE: www.consumer.es/web/es/economia_domestica/finanzas/2008/03/24/175509.php - 43k -   ¿ QUE SIGNIFICA LA O.P.A ?La OPA es una operación que se realiza en el mercado de valores a través de la que una sociedad expresa públicamente su deseo de adquirir una parte o la totalidad de los títulos de una compañía que cotiza en bolsa. La operación va dirigida a todos aquellos que posean acciones de la compañía, a los que se ofrece un precio determinado de adquisición para cada uno de los títulos. El objetivo de la OPA es la toma de control de la sociedad objeto de la oferta. Puede ser amistosa ( de acuerdo con los directivos de la empresa "opada" ) u hostil ( sin acuerdo ).

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CONCEPTO Y MOTIVOS DE UNA OPVLa OPV constituye una apelación al ahorro público por parte de la empresa através de la oferta de títulos que no se encontraban en circulación. La primera OPV que realiza una empresa la convierte en cotizada, puesto que a través de esta operación sale por primera vez a bolsa y sus títulos cotizan en el mercado (generalmente se conoce como oferta pública inicial). Posteriormente, para emitir de nuevos títulos que no se encontraban anteriormente en circulación, la empresa puede realizar nuevas OPV.La finalidad principal de estas operaciones es ampliar el número de accionistasde una sociedad, al introducir sus acciones en un mercado al que tendrán accesomúltiples inversores, consiguiendo con ello las ventajas que reporta la cotizaciónbursátil. Sin embargo, la empresa no incrementa su capital social, éste simplementecambia de manos.Es en una oferta pública de suscripción de títulos nuevos cuando la empresa realmente amplía el capital social.Ahora bien, según se trate de una empresa pública o privada se podría hablar dediversas razones para la salida a bolsa. La OPV es el proceso generalmente seguido en la privatización de una empresa pública. Por un lado, el Gobierno tiene acceso a la financiación que le proporciona la venta de sus acciones; por otro, la empresa deja de estar bajo el control de la administración pública, lo que en ocasiones puede perjudicar su funcionamiento, para integrarse plenamente en el sector privado.Por su parte, la motivación principal de una empresa privada es el acceso a lafinanciación que ofrece el mercado y la reestructuración de su accionariado. Adicionalmente puede hablarse de otras razones complementarias: • Búsqueda de equilibrio financiero. La financiación a través de acciones-capitalpropio– ofrece flexibilidad y reduce el riesgo financiero, lo que contribuye a mejorarel equilibrio financiero. Aunque la empresa cede parte del capital a terceros,no significa irremediablemente una pérdida de control.• Convertir en liquidez parte del capital invertido. La bolsa les reporta liquidez alos accionistas a un precio razonable, en función de la situación de la empresa ydel mercado, y esto puede ayudar a resolver problemas, especialmente en empresas familiares. En estos casos se presentan, además, otras razones para cotizar en bolsa como dar continuidad a la compañía, esto es, institucionalizar la empresa para asegurar la persistencia de la gestión empresarial.• Notoriedad financiera y publicidad comercial. Tanto analistas profesionales como inversores demandan, cada vez con mayor interés, información sobre empresas cotizadas, lo que supone una mayor repercusión publicitaria e impacto de las acciones promocionales que emprenda la empresa, empezando por la propia campaña de salida a bolsa. En el caso de empresas que producen bienes de consumo o servicios, la bolsa contribuye, además, a aumentar el grado de difusión de su marca e imagen.• Prestigio y reconocimiento financiero. La admisión a bolsa implica el cumplimiento por parte de la empresa de una serie de requisitos que son reconocidos en el mercado, no sólo por los inversores sino también por clientes, proveedores e interlocutores financieros, como garantía de transparencia y de solvencia financiera.Cotizar en bolsa significa que la sociedad ha alcanzado un alto grado de organización y control. Todo esfuerzo en favor de la racionalización y profesionalización de la gestión de la empresa será valorado por los inversores y se reflejará en la cotización de sus títulos, existiendo, por lo tanto, un incentivo constante a incrementar la competitividad de la compañía.• Valoración objetiva de la empresa. Las empresas que cotizan en bolsa cuentan con un valor de mercado objetivo, que constituye una referencia para los inversores, sean o no accionistas de la empresa. Asimismo, esa valoración objetiva convierte las acciones en un instrumento de elevada liquidez sucestible de ser ofrecido en una operación financiera • Acceso a la mayor comunidad inversora. En la bolsa operan a la vez muchos y muy diversos tipos de inversores: internacionales, institucionales y pequeños inversores.Además, la bolsa española es la cuarta europea y la décima del mundoen volumen de contratación diario, ofreciendo un exceso de demanda de títuloscon lo que, si la operación ha sido bien diseñada, el éxito en su colocación está prácticamente garantizado.• Incentivos para los trabajadores y otros colectivos. Las empresas ofrecen a menudo única y, en todo caso, la empresa podrá beneficiarse del conjunto de ventajas que ofrece la cotización en el mercado. Entre las razones formuladas por INDITEX, la fundamental es la conversión en liquidez de parte de su capital invertido. La salida a bolsa se presenta para lograr la continuidad de la empresa y para garantizar su funcionamiento a través de un consejo de administración y de una junta general. del Gobierno es el motivo fundamental de su salida a bolsa. La intervención mediante serios conflictos con la Comisión Europea que veía en este tipo de actuación una violación de las leyes de libre competencia.